蛋白粕：
（侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637）
周四，CBOT大豆跌至8月中旬以来最低水平，受丰产预期打压。美豆粕和美豆油跟随走低。市场静待美国农业部供需报告，预计美豆产量将达到45.97亿蒲，创纪录水平；美豆26/27年度大豆库存将攀升至3.31亿蒲，略高于10月报告的3.15亿蒲。美豆出口销售报告不及预期，单周净销售145.6万吨，较四周均值减少11%。中国回应扩大自美采购农产品，持开放态度，对等降税落地是前提。国内方面，蛋白粕继续下探。成本下跌，下游采购意愿不足，均构成豆粕盘面压力。随着大豆压榨量恢复至高位，豆粕库存继续攀升，同比增加超过20%，累库压力施压市场。盘面继续消化进口成本回落和高库存的压力，后市继续关注大豆成本以及豆粕需求的预期，关注资金动态。
油脂：
（侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637）
周四，BMD棕榈油遭遇重挫，市场对库存攀升政策可能超过超过持续担忧，叠加竞争性植物油走弱，共同施压盘面。一项调查显示，马棕油10月末库存将攀升6.8%至375万吨。原油价格小幅走高，市场计价美伊冲突降温和加息降温。国内方面，油脂期货跟随外盘回落。棕榈油跌幅超过豆油和菜籽油。国内油脂库存继续攀升，下游刚需采购为主，市场成交有限。弱现实目前主导市场，后市继续关注地缘冲突、进口成本变化以及终端消费情况。
生猪：
（王娜，从业资格号：F0243534；交易咨询资格号：Z0001262）
周四，猪价近月合约领跌，远期合约跟跌，近弱远强格局延续。当日生猪加权合约增仓2.2万手，总持仓49.4万手。11月集团猪企出栏计划增加，出栏均重高企、散户猪场认卖、需求端缺乏有效支撑，供应宽松格局压制猪价上行。调研机构数据显示，11月重点养殖企业生猪出栏环比10月增加2.56%，山东、江苏等地出栏增幅大，浙江、江西计划量环比下降，散户亏损卖猪情绪偏强，市场供应宽松，二次育肥积极性较低，出栏均重高猪肉供应量持续放大。11月5日，黑龙江市场生猪主流成交价格8.68元/公斤，较4日价格下跌0.14元/公斤。河南市场生猪主流成交价格8.74元/公斤，较4日价格下跌0.14元/公斤。生猪市场中预期强、现实弱的格局还在持续。整体来看，十一过后生猪市场供应端持续增重，现货猪价季节性下跌，低价肉供应市场，猪价承压调整，强预期弱现实格局不变。
鸡蛋：
（孔海兰，从业资格号：F3032578；交易咨询资格号：Z0013544）
周四，鸡蛋期货震荡调整，主力2612合约早盘高开后盘中震荡走弱，日收跌1.36%，报收3542元/500千克。现货方面，卓创数据显示，截至11月5日，全国鸡蛋价格4.23元/斤，较11月4日涨0.02元/斤，产区中，宁津粉壳蛋4.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.29元/斤，广州市场褐壳蛋4.65元/斤。终端消化稳定，贸易商多数顺势购销，销区各市场鸡蛋价格有稳有涨，个别下跌。短期来看，基本面稳定，期、现货价格震荡调整。关注现货价格以及主力移仓换月过程中市场情绪的变化。
玉米：
（王娜，从业资格号：F0243534；交易咨询资格号：Z0001262）
周四，玉米震荡调整，主力合约期价震荡下行。周初近月合约受农户惜售影响，期价延续反弹，加权合约总持仓维持在226万手的高位水平。东北潮粮上市进入集中阶段，但基层惜售情绪较前期明显升温，农户对低价认可度有限，存棒观望增多。中储粮在黑龙江、吉林等地陆续启动轮换收购，释放政策端“底线思维”信号，对市场心态形成支撑。烘干塔成本因煤炭上涨而上移，贸易商建库谨慎但低吸意愿尚可。集港量维持高位运行，但优质粮源仍受市场青睐。下游采购以执行合同为主，散船发运量环比未见显著放量。港口贸易商挺价心态较前期增强，但产区上量预期限制了上行弹性。华北深加工企业到货量维持低位，企业为维持日常生产被迫提价收购。基层玉米收割基本收尾，但存棒观望比例偏高，干粮上市节奏偏慢。深加工行业开机率小幅波动，淀粉库存压力略有缓解但整体仍偏高，提价持续性存疑。中长期来看，需重点关注基层农户的售粮进度、中储粮收购力度的变化以及下游养殖需求的恢复情况。若售粮进度偏慢或政策端发力，价格底部将得到进一步夯实，但趋势性反转的条件尚不具备。
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责任编辑：赵思远
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